La crítica situación de las reservas del Banco Central (BCRA) ya era difícil de disimular. Pero un dato aparecido en las últimas horas hace que esa tarea sea ahora ciclópea o directamente imposible: es que su tenencia total -aquella “maquillada” con préstamos de todo tipo y color- cerró abril en US$35.296 millones (según el dato preliminar reportado) el nivel más bajo de la gestión Alberto Fernández.
De hecho, para dar con un monto menor de reservas internacionales brutas hay que retrotraerse unos seis años y medio atrás, hasta el 11 de octubre del 2016, fecha que la entidad monetaria cerró con US$32.457 millones, según consta en sus estadísticas. Claro que hay una diferencia sustancial: aquella era una tenencia en franca recuperación (superaría incluso los US$40.000 millones seis jornadas más tarde), mientras que la actual está en franco retroceso, contando que el BCRA no deja de perder reservas en intervenciones de mercado (aún en plena vigencia de un plan de estímulo vía precios a la oferta de divisas) y que otro pago al FMI, previsto para pasado mañana, la esmerilará bastante más.
La complicada encrucijada cambiaria quedó a la vista otra vez hoy al verse obligada la entidad cargo de Miguel Pesce que desprenderse de otros US$133 millones por intervenciones sobre el mercado de cambios en la primera jornada de operaciones de mayo, al cabo de una rueda en la que las ventas de dólar soja se contrajo 32% en relación al pasado viernes (cayó de US$79,7 a US$54,2 millones), pero el volumen total operado en el segmento de contado aumentó casi 19%, al crecer de US$448,5 millones a US$533,154 millones.
Todo pese a que la autoridad monetaria dejó correr 0,88% al dólar mayorista, que cerró a $224,25/224,65 por unidad, para compra y venta, respectivamente, es decir $1,97 arriba del cierre previo, con lo que se confirma una tendencia a la aceleración en la tasa de devaluación oficial del peso.
Desde el BCRA hicieron notar que el 76% del rojo del día obedeció a un nuevo pago adelantado por importaciones de gas GNL, una estrategia a la que el Gobierno apeló para achicar una factura que en años anteriores contagió desequilibrios a la plaza cambiaria local. “Hubo pagos por importación de energía del orden de los US$102 millones”, explicaron.
Operaciones de cambio celebradas en el Mercado Abierto Electrónico en el mearco del Programa Incremento Exportador pic.twitter.com/fwY4o5ArSG
— BCR Mercados (@BCRmercados) May 2, 2023
La justificación, entendible en el marco de esta determinación, no oculta que el BCRA no sólo se encuentra con una tenencia nuevamente mínima de reservas netas (rondan apenas los US$1000 millones), sino que puede mostrar la menor tenencia de reservas brutas en más de siete años, algo inédito si se piensa que sólo en el trienio 2020/22 la balanza comercial le aportó al país algo más de US$34.200 millones y el agro (considerado por las ventas de dólares realizadas por el complejo oleaginoso) liquidó algo más de US$93.500 millones.
Volviendo a la jornada cambiaria, corresponde marcar que se trata de la cuarta rueda consecutiva en la que el BCRA no logra comprar reservas pese a un Programa de Incentivo Exportador (PIE) en plena vigencia. No sólo eso: en ese lapso sacrificó unos US$330 millones de sus reservas propias en intervenciones sobre el mercado, un egreso que debe haber sido mayor si se considera lo utilizado para tratar de bajarle la fiebre la semana pasada a los denominados dólares financieros (MEP y CCL).
“Hoy el BCRA compró US$54 millones a $300 y vendió unos US$187 millones en el MULC. Eso da como resultado una venta neta de US$133 millones a un valor promedio de apenas $193,94 por dólar (prorrateando la absorción sobre la venta neta)”, hizo notar al hacer el recuento del día el economista Salvador Vitelli, de Romano Group.
De esta manera la entidad elevó el acumulado de la pérdida patrimonial que sufre por vender, en promedio, cada vez más “barato” los mismos dólares que compra 36% más caro a $101.103 millones, a la vez que se vio obligado a realizar una emisión de pesos “extra” por $227.023 millones, inyección por demás inconveniente cuando la inflación muestra intenciones de espiralizarse.
El cuadro de situación explica por si sólo la presión que muestran los contratos futuros de dólar (la posición para el mes posterior a las PASO, septiembre, cerró a $402,50, tras trepar otro 2,9% en la jornada) con tasas implícitas arriba del 300% para los vencimientos de agosto y septiembre, por ejemplo.
También la desconfianza que invade a los ahorristas, que en los últimos días volvieron a acelerar los retiros de depósitos en dólares de los bancos, al sacar incluso poco más de US$100 millones por día. “La gente está nerviosa ante la constante pérdida de reservas, más cuando está vigente otro dólar soja y anuncian casi todos los días desembolsos de créditos que no se llegan a reflejar en la tenencia del BCRA”, explicó un experimentado ejecutivo del sector ante la consulta de LA NACION y tras reconocer que los pedidos de turnos con ese propósito vuelven a crecer.
No en vano en la jornada y hasta hace unas horas los bancos ya le habían solicitado al ente rector el envío de algo más de US$105 millones para atender esos pedidos y mantener liquidez en sus tesorerías.
