El Banco Central (BCRA) no logró cortar la racha vendedora de reservas que iniciara (aún en medio de un dólar soja) seis ruedas atrás, aunque al menos pudo mostrar la menor pérdida desde que ésta se iniciara, al ceder hoy por sus intervenciones sobre el mercado unos US$18 millones, lo que supone un rojo 85,6% inferior al de US$125 millones que registrara ayer y 80,15% menor al promedio de US$90,6 millones que llevaba cedidos por rueda al cabo de las cinco ruedas precedentes.
Todo ocurrió en una jornada en la que las liquidaciones por la “CAM 9″, la rueda del MAE en la que el Central está habilitado a pagar $300 a algunos exportadores por lo mismo que en el Siospel les adquirió hoy a $225,30 a otros exportadores, escalaron hasta los US$153,5 millones (máximo en dos semanas, desde los US$185,2 que habían aportado el 21 de abril), algo que ayudó a que el saldo negativo de intervenciones fuera menor.
Se operaron en total por el segmento de contado US$501,1 millones, mientras el ente monetario habilitaba un avance de $0,50 (0,21%) del tipo de cambio oficial mayorista, que cerró a $225,70 por unidad para la venta. Así, con sólo una rueda por delante para terminar la semana acotada por el feriado del lunes, acumula una suba de $3,02 y está lejos de la corrección final de $4,05 de la semana anterior; así, pasa a moverse a un ritmo del 6,4% mensualizado, tras haberlo hecho levemente por encima del 8% semanas atrás.
Por lo pronto, con la venta del día, el BCRA ya perdió en mayo unos US$276 millones en intervenciones sobre el mercado y elevó a US$470 millones el total de ventas al cabo sólo de las últimas seis ruedas. Además, aumentó su perjuicio patrimonial, aquel que luego será compensado por el Gobierno con otro bono de dudosa valía, hasta los $130.600 millones.
Esto es porque compró US$153 millones a $300 y debió vender US$171 millones. “Eso da como resultado una venta neta de US$18 millones a $408,77 por dólar (prorrateando la absorción sobre la venta neta)”, explicó, como hace al cierre de cada rueda, el economista Salvador Vitelli, de Romano Group. “La locura a la cual hemos llegado que el BCRA ha expandido su base monetaria hoy (’pagó’ por divisas), pero en realidad terminó vendedor! Esto es básicamente por el hecho que compra a un precio y vende a otro. Como esa venta no le alcanzó para absorber el monto emitido, queda pagando divisas pero con saldo vendedor”, apuntó luego, sobre las extrañas situaciones que derivan de estas distorsiones.
“Terminó la rueda pagando $408 por dólar para que se los lleven. Es decir, emitió cerca de $7347 millones extras para que le lleven US$18 millones netos: es algo inédito”, coincidió en destacar el analista Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras.
INÉDITO: BCRA terminó la rueda PAGANDO $408 por dólar para que se los lleven. Expandió cerca de 7.347M de pesos para que les lleven USD 18 netos 👇 pic.twitter.com/h6BeYJ7Cpv
— Andrés Reschini (@adreschini) May 4, 2023
Los datos cambiarios son seguidos atentamente por el mercado, porque ya no es secreto que la tenencia de reservas netas se encuentra otra vez en niveles críticos (los analistas la calculan por debajo de los US$500 millones) e incluso la tenencia bruta (maquillada con préstamos de todo tipo y color) no sólo marcó días atrás su mínimo en casi siete años, sino que seguirá profundizando hoy su tendencia a la baja al tener que atender el Gobierno un pago por US$689 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que las dejará al borde de perforar el “piso” de US$34.000 millones (habían quedado en US$34.890 millones ayer).
Para colmo, esto ocurre mientras la deuda que el BCRA asumió con los importadores -al haber postergado pagos mediante las SIRA- está superando ya los US$14.000 millones, lo que la coloca en un monto parecido al pasivo que la última administración “directa” de Cristina Kirchner le transfiriera a la gestión Macri por compromisos asumidos en el mercado de futuros.
“Los operadores siguen preocupados por el continuo drenaje de reservas, por lo que resulta urgente la llegada de divisas, ya sea a través de una aceleración del dólar agro a partir de incentivos (ya que viene lento), financiamiento externo o reorganización de desembolsos y pagos al FMI, dado que las intervenciones y regulaciones sólo ganan tiempo, pero no detienen el proceso de búsqueda de cobertura por parte de los agentes económicos”, observó al respecto el analista financiero.
Eso explica además los temores que ganaron a los ahorristas, que llevan tres semanas retirando depósitos en dólares que tenían en los bancos, por un total algo mayor a los US$1100 millones; o la presión que se mantiene sobre los dólares financieros, pese a los esfuerzos por limitar los avances que realiza el Gobierno interviniendo también sobre ellos.
🚨FUERTE BAJA EN LOS FUTUROS DE DÓLAR⚠️¿Sigue en pie el “plan llegar”? pic.twitter.com/Ahs2q9RaBL
— Salvador Vitelli (@SalvadorVitell1) May 4, 2023
El dato llamativo de la jornada fue el generalizado retroceso que registraron las cotizaciones del dólar futuro en el Matba-Rofex, tras más de un mes de moverse sostenidamente al alza. “La sensación es que es un reacomodamiento del mercado, había tasas que estaban muy altas. Pero no sería más que eso, un ajuste circunstancial, a menos que el Gobierno se decida a intervenir sobre los plazos intermedios también”, explicó a LA NACION un operador consultado al respecto.
